돈의 판이 두 갈래, OUSD와 CBDC

돈의 판이 두 갈래, OUSD와 CBDC

 

우리가 매일 사용하는 돈의 형태가 역사상 가장 거대한 대전환기를 맞이하고 있습니다.

뉴스나 블록체인 시장을 들여다보면 "전 세계 금융 기관들이 모여 디지털 통화 생태계를 만든다"는 소식을 수없이 접하게 됩니다. 하지만 수많은 이들이 '민간 기업들이 만든 스테이블코인'과 '국가와 중앙은행들이 만드는 디지털 화폐(CBDC)'를 하나로 섞어 오해하곤 합니다. 이 둘은 출발점도, 목적도, 가리키는 방향도 완전히 다른 별개의 축입니다.

 

2026년 하반기, 글로벌 금융의 새로운 표준을 놓고 치열하게 펼쳐지는 "민간 연합의 단일 스테이블코인 OUSD(Open USD)"와 "국제결제은행(BIS) 주도의 국가 간 인프라 '프로젝트 아고라(Project Agora)"의 돈의 판이 두 갈래로 갈라지고 있는, OUSD와 프로젝트 아고라 CBDC는 완전히 다른 두 혁명의 진짜 팩트와 메커니즘을 함께 풀어가 보겠습니다.

 

국가 프로젝트 CBDC와 민간 연합이 그리는 OUSD의 두 가지 디지털 통화

1. 민간이 먼저 움직였다, OUSD, 140개 기업의 반란

글로벌 스테이블코인 시장은 오랫동안 테더(USDT)와  서클(USDC)이라는 특정 민간 발행사들이 시장을 독점하다시피 지배해 왔습니다. 이에 반기를 들고, 결제 수수료 부담을 줄이는 동시에 민간 기업들이 이익을 공유할 수 있는 '공동의 디지털 달러'를 만들기 위해 탄생한 것이 바로 "OUSD(Open USD)"입니다.

 

2026년 6월 30일, 전 세계 금융 미디어가 일제히 같은 뉴스를 쏟아낸 걸 기억하실 겁니다.

비자, 마스터카드, 블랙록, 구글, 삼성전자, 리플, 코인베이스, 스트라이프가 단 하나의 프로젝트 아래 이름을 나란히 올렸습니다

프로젝트 이름은 '오픈 스탠더드·Open Standerd의 주도하에 본격적으로 구체화된 이 프로젝트로, 이들이 함께 만들어낸 '스테이블코인'은 'OUSD·Open USD'라는 이름의 "오픈달러"입니다.

 

이렇게 민간이 먼저 움직이며, 140개 기업이 뭉쳐 여러 개의 스테이블코인이 아닌 단 하나의 이름으로 만들어지는 OUSD(오픈달러) 코인을 거버넌스 구조로 취하며, 하반기 출시를 한다고 지난 6월 30일 공식 발표를 했습니다.

 

참여 기업은 결제·핀테크 분야에서는 아메리칸 익스프레스, 웨스턴유니온, 아디옌·Adyen, 클라나·klarna가 합류했고, 금융기관으로는 블랙록·BlackRock, BNY·Bank of New York Mellon(뉴욕멜론은행), 스탠더드차타드·Standard Chartered

, DBS, US뱅크, BBVA가 이름을 올렸습니다

 

빅테크 진영에서는 구글, 삼성전자, IBM, 쇼피파이·Shopify가, 크립토 진영에서는 코인베이스, 리플, OKX, 바이비트, 솔라나, 제미나이·Gemini, Aave·에이브, 폴리곤·Polygon이 참여했습니다.

 

이렇듯 이 민간 연합체 안에서 각 기관은 자신들의 전공 분야에 맞춘 정교한 역할 분담을 수행하며, 세계 최대 자산운용사인 블랙록은 OUSD의 가치를 1:1로 안착시키는 준비금의 운용과 유동성 공급을 맡아 신뢰도를 극대화할 것이고, 고속 결제망 인프라를 보유한 리플(Ripple)은 XRP 레저(Ledger·하드웨어지갑) 등의 기술을 제공하여 OUSD가 국경을 넘어 수초 만에 오갈 수 있는 도로를 제공합니다.

 

또한 비자, 마스타, 스트라이프, 코인베이스 등 같은 글로벌 결제 거점 기업들은 유통망을 연결하고, 삼성을 비롯한 글로벌 IT 디바이스 기업들의 스마트폰 및 결제 인프라(지갑 등 플랫폼)에 OUSD를 탑재하여 소비자가 실생활에서 자연스럽게 쓰도록 돕는 형태입니다.

 

2026년 하반기 주요국의 스테이블코인 규제를 완비에 맞춰 출시를 목표로 하는 OUSD는, 특정 기업의 독점을 막고 "140여 개 민간기업이 거버넌스 주주로 참여하여 함께 유통하고 이익을 나누는 '민간 단일 스테이블코인 연합체"의 대표 주자입니다.

 

OUSD는 기존 스테이블코인과 근본적으로 다른 구조로 설계됐습니다.

테더·USDT나 서클·USDC는 단일 회사가 발행하고 준비금 수익도 그 회사 혼자 독식하는 구조입니다.

반면 OUSD는 발행, 상환 수수료가 0원이고 물량제한도 없으며 준비금 운용 수익을 참여 기업 전체가 나눠 갖습니다.

 

의사결정도 오픈 스탠더드 이사회를 통해 140개 사가 공동으로 합니다.

이 발표 하루 만에 USDC 발행사 서클의 주가는 17.55% 폭락했으며, 스트라이프가 "우리 전체 결제 생태계를 OUSD 기반으로 전환하겠다"라고 선언했기 때문입니다.

OUSD는 솔라나와 템포·Tempo Network·네트워크에서 2026년 하반기 정식 출시 예정입니다.

 

📌출처.

한국은행 홈페이지, 데페이 2026. 5. 28, 전자신문 26. 5. 28, coinpaper.com 등.

---

2. 국가가 뒤따랐다, 프로젝트 아고라, 중앙은행들의 연합

민간이 먼저 판을 뒤흔들자 각국 중앙은행도 더 이상 구경만 할 수 없어 국가가, 진행 중이던 프로젝트 아고라로 뒤따른 것입니다.

BIS·Bank for International Settlements·국제결제은행과 IIF·Institute of International Finance·국제금융협회가 공동으로 주관하는 프로젝트 아고라·Project Agora가 바로 그 응답입니다.

 

중앙은행들의 연합국은 한국, 미국, 영국, 프랑스, 일본, 스위스, 멕시코 7개국이며 캐나다가 신규 참여를 앞두고 있습니다.

여기에 40개 이상의 글로벌 민간 금융기관, JP모건, 미국최대 투자은행, 시티 그룹 등이 함께 참여하는 민관 협력 프로젝트입니다.

 

한국에서는 한국은행을 필두로 KB국민은행, 신한은행, 하나은행, 우리은행, NH농협은행, 5대 시중은행이 전부 참여합니다.

신한은행은 국내 유일의 민간부문 리드 기관으로 참여해 원화 기반 예금토큰의 활용성 검증을 주도, "개념 검증·Poc·Proof of Concept 단계는 완료했고" 이어질 "실거래 테스트·RVT·Real Value Testiong 단계는 앞으로 참여할 계획"입니다.

 

한국은행 총재의 역할이 컸었는데요, 신현송 총재는 한국은행 총재 취임 이전까지 BIS·국제결제은행에서 12년 간의 오랜 기간 주요 직책을 맡아 전 세계 중앙은행 총재들과 두터운 인맥과 국제 금융 현장 경험을 바탕으로 한국이 핵심 참여국으로 자리매김하는 데 결정적인 역할을 하고 있습니다.

 

신현송 한국은행 총재는 2014년 5월부터 BIS 경제고문 겸 조사국장으로 시작해서 2025년 1월부터는 경제고문 겸 통화경제국장으로 근무했으며, 2026년 4월 한국은행 총재로 취임을 하여 BIS의 근무기간을 보면 약 12년의 경력이 확인됩니다.

앞으로도 프로젝트 아고라를 직접 관여합니다.

2026년 5월 BIS 이사회 이사로 선출이 됐고 임기는 3년으로, 신현송 총재는 아고라 프로젝트를 만든 기관 BIS 이사이면서 동시에 한국 참여를 이끄는 한국은행 총재로 동시에 양쪽에 다 발을 걸치고 있는 유일한 인물입니다.

 

이 아고라 프로젝트의 핵심 기술은 원자적 결제·Atomic Settlement 로서, 기존 국제 송금은 여러 단계를 순차적으로 거치면서 시간도 길고 비용도 높았던 것을, 아고라는 이 과정을 블록체인·Blockchain과 스마트 계약·Smart Contract으로 병렬처리해 결제 실패 가능성을 낮추고 처리속도를 획기적으로 끌어올렸습니다.

플랫폼은 24시간 상시운영을 전제로 설계됐으며 IOS 20022의 글로벌 결제 표준도 적용됐습니다.

2026년 5월 기준 프로토타입 구축을 완료하고 실제 돈이 오가는 실거래 테스트 단계에 진입했습니다.

---

3. 이 둘은 완전히 다른 이야기다, 그런데 왜 동시에 일어나고 있나?

OUSD가 민간 기업들의 결제 생태계 혁신이라면, "프로젝트 아고라"는 차원이 다른 국가 공공 금융 인프라의 거대한 개혁입니다.

2024년 4월 3일, "국제결제은행(BIS)과 국제금융협회(IIF)가 공식 발표하며 시작된 프로젝트 아고라는, 특정민간코인 하나를 만드는 사업이 절대로 아닙니다.

 

이 프로젝트의 핵심은 각국의 "도매형 중앙은행 디지털화폐(Wholesale CBDC)"와 시중은행들의 토큰화 예금(Tokenization Deposit"이 하나의 블록체인 위에서 오갈 수 있는 "유니파이드 레저·Unified Ledger, 통합원장"이라는 글로벌 금융 고속도로를 깔아주는 일입니다.

 

그렇다면 일각의 질문처럼 "미국 정치권이 일반 국민용 CBDC에 반대하는데 왜 미국 연준이 프로젝트 아고라에 참여했을까?"라는 의문이 생깁니다. 그 답은 '소매형'과 '도매형'에 있습니다.

미국이 반대한 것은 국민 개인의 지출을 감시할 우려가 있는 '소매형'일뿐이며, 아고라 프로젝트가 다루는 '도매형(Wholsale) CBDC는 국가 간 은행 간 대규모 자금 정산에만 쓰이는 전문 금융망입니다.

 

미국 연준이 참여한 진짜 이유는, 향후 전 세계은행들이 국경을 넘어 자금을 정산할 차세대 기술 표준에서 달러 패권의 주도권을 놓치지 않기 위해서입니다.

한국 역시, 세계적인 거시경제 석학이 한국은행의 수장을 맡으면서, 아고라 프로젝트와 도매형 CBDC 인프라 구축에서 그 어느 때보다 매끄럽고 강력한 국제적 커뮤니케이션과 리더십을 발휘하고 있습니다.

 

2026년 하반기, 아고라 프로젝트는 전면 상용화에 앞서 실증 결과를 발표하고 실제 은행 간 전산 망을 연결하는 실전 단계에 진입하고 있습니다.

많은 사람들이 "OUSD 같은 민간 스테이블코인이 편하게 잘 돌아가는데, 국가가 왜 굳이 복잡한 CBDC를 따로 만들어야 하는가?"라는 의문을 던집니다. 

 

이에 대한 해답은 금융의 가장 본질적인 요소인 "신용(Credit)과 파산위험에 있습니다.

"OUSD, USDT, USDC 같은 민간 스테이블코인"같은 코인은 아무리 거대 기업들이 보증한다 해도 '민간 발행 자산'입니다. 

만에 하나 자산운용사나 발행사가 흔들리면 가치가 깨지는 디패깅(De-Pegging)이나 파산 위험이 존재합니다.

 

국가와 국가, 거대 시중은행 간에 매일 거래되는 조 단위의 무역 자금을 정산할 때, 오직 민간 코인의 신용에만 전적으로 의지할 수는 없는 노릇입니다.

따라서 절대 망할 리 없는 국가(중앙은행)가 100% 가치를 보증하여, 모든 자금 거래의 최종 빚을 깔끔하게 털어주는 '최종 정산용 닻(Anchor)'의 역할을 하기 위해 도매형 CBDC가 반드시 필요한 것입니다.

 

결국 다가오는 차세대 디지털 금융 세상은 어느 하나가 다른 하나를 없애는 구조가 아닙니다.

"민간과 공공의 자산이 하나의 표준화된 기술 도로망 위에서 톱니바퀴처럼 어우러지는 통합 스왑(Swap) 생태계"가 완성되는 것입니다. 일반 대중이나 기업들의 일상적인 상거래, 플랫폼 결제, 글로벌 송금 시에는 수수료가 저렴하고 빠른 'OUSD'같은 민간 스테이블코인이나 "시중은행의 토큰화 예금"이 활발하게 사용됩니다.

 

그리고 수많은 민간 거래들이 국가 간 경제를 넘어 마감될 때, 뒤편에서는 아로가 프로젝트의 통합 원장망을 타고 "도매형 CBDC"가 수초만에 100% 안전하게 최종 정산을 마무리 지어줍니다.

 

결론적으로 민간 연합이 만든 단일 상업코인 OUSD와 국가 및 BIS가 구축하는 국경 없는 거액 정산 도로망 프로젝트 아고라는 서로 경쟁하는 관계가 아니라 디지털 통화 혁명의 양 날개입니다.

이 두 축의 명확한 역할 구분을 이해하는 독자만이 다가올 차세대 금융 영토 전쟁의 거대한 패권의 흐름을 선명하게 읽어낼 수 있을 것입니다

 

OUSD는 비자, 블랙록, 삼성 같은 민간 기업들이 주도하는 스테이블코인입니다.

개인과 기업이 일상적인 결제·정산에 사용하는 것을 목표로 하는 반면, 프로젝트 아고라는 각국 중앙은행이 발행하는 도매 CBDC·Central Bank Digital Currency·중앙은행 디지털화폐를 기반으로 국가 간 기관급 결제 인프라를 재편하는 프로젝트입니다.

 

일반인이 직접 사용하는 것이 아니라 은행과 은행, 나라와 나라 사이의 거액 결제에 쓰이는 구조입니다.

이 흐름은 하루아침에 생긴 것이 아닙니다.

2023년 11월 23일 아구스틴 카스텐스·Agustin Carstens BIS 사무총장이 직접 한국을 방문해 이창용 당시 한국은행 총재와 "CBDC와 미래 통화 시스템"을 주제로, (당시 매스컴에 대대적으로 방영돼 많이들 기억하고 계실 텐데요) 세미나를 열었었습니다.

 

그날 한국은행, 금융위원회, 금융감독원은 소매 CBDC 활용성 테스트 세부 계획을 동시에 발표했습니다.

다음 해인 2024년 실제로 국민 대상 소매 CBDC 테스트가 진행됐으나, 당시 시범단계 과정이 복잡해 참여자들의 볼멘소리와 함께 소매 CBDC 사용은 흐지부지 되었으나, 위에서는 BIS와 중앙은행들이 도매 결제망을 다시 짜고, 아래에서는 140개 민간 기업들이 새로운 스테이블코인을 들고 나온 것입니다.

 

☞ 이 흐름을 지금 아는 사람과 모르는 사람의 격차는 앞으로도 생각보다 훨씬 빠르게 벌어질 것입니다.